Distressed
Wir beraten unsere Mandanten seit vielen Jahren bei Unternehmensverkäufen in finanziell angespannten Situationen (distressed M&A).
Unsere Experten haben ein tiefes Verständnis von den besonderen Anforderungen von (vorläufigen) Insolvenzverfahren und stimmen ihre Prozessführung darauf ab.
Wenn ein finanzieller Engpass absehbar ist oder sich das Unternehmen bereits im vorläufigen Insolvenzverfahren befindet, dann ist schnelles und konsequentes Handeln gefragt. In dieser entscheidenden Zeit, es sind oft nur wenige Wochen, sind wichtige Entscheidungen auch im Hinblick auf den möglichen Verkauf des Unternehmens zu treffen.
Wir unterstützen Insolvenzverwalter, Unternehmer und Investoren in diesem komplexen Umfeld dabei, Unternehmen zu verkaufen oder für diese neue Partner zu finden. Dadurch eröffnen wir neue Perspektiven und Vorteile für alle beteiligten Parteien.
Wir begleiten Sie professionell und individuell
Dr. Patrick Stiller
Distressed-Situationen verlangen nach Professionalität und entschiedenem Handeln.
Lassen Sie uns persönlich sprechen!
Unsere Mandaten
Renommierte Insolvenzverwalter engagieren uns für den Verkauf von Unternehmen. Dabei schätzen sie unsere Professionalität, unsere Internationalität sowie die Ergebnisse, die wir für die Unternehmen und ihre Gläubiger erzielen.
Wie wir vorgehen
Wir übernehmen die Projektleitung und koordinieren alle Aktivitäten und Akteure im Projekt im Hinblick auf den geplanten Verkauf. Wir treiben den Verkauf voran und sind das Bindeglied zwischen dem Insolvenzverwalter und Unternehmen auf der einen Seite und den potentiellen Käufern auf der anderen.
Der Distressed-Verkaufsprozess ist stets individuell auf die Anforderungen des (vorläufigen) Insolvenzverfahrens abgestimmt. Mit welchen Dienstleistungen wir unsere Mandanten in den einzelnen Phasen des Distressed-Verkaufsprozesses unterstützen, zeigt exemplarisch die folgende Übersicht.
1 Vorbereitung
- M&A-Strategie: Aufbereitung finanzieller und nicht-finanzieller Informationen im Rahmen einer objektiven Analyse des Unternehmens und seines Umfelds. Dies dient der Identifikation der Werttreiber und ist die Datenbasis für die Erstellung der Käuferprofile und Vermarktungsunterlagen.
- Strukturierung: Festlegung der Vermarktungsstrategie, d.h. welche Geschäftsbereiche des Unternehmens wie bzw. an wen vermarktet werden.
- Käufer: Erarbeitung der Equity Story, von Käuferprofilen und der dazu gehörenden Investment Cases. Identifikation passender Käufer (Long List) sowie deren Priorisierung (Short List). Bei Bedarf mit Unterstützung unserer internationalen Netzwerkpartner.
- Finanzen: Erarbeitung eines Quality-of-Earnings-Berichtes, aus dem die Ertragskraft des Unternehmens, bereinigt um ggf. vorhandene Sondereffekte und unter Berücksichtigung eines Restrukturierungskonzepts dargestellt wird.
Zeitplan: Woche 1 bis 2
2 Ansprache & Vorauswahl
- Ansprache: Individuelle Ansprache von potentiellen Käufern (national und international) auf Basis der vorbereiteten Investment Cases. Klärung von Interessen und Passung sowie Einladung zur Teilnahme am Verkaufsprozess.
- Unterlagen: Austausch der relevanten Unterlagen (Vertraulichkeitserklärung, Information Memorandum, Prozessbrief).
- Investorentage / Management Präsentation: Vorbereitung und Begleitung von Investorentagen und Management Präsentationen mit potentiellen Käufern.
- Bewertung: Erstellung einer Unternehmensbewertung für das Zielunternehmen. Das Ergebnis dieser Bewertung ist die Basis für die anschließende Ableitung eines Kaufpreises.
- Angebot: Einholung und Auswertung von indikativen Angeboten von potentiellen Käufern.
Zeitplan: Woche 3 bis 5
3 Transaktion
- Strukturierung: Erarbeitung welche Unternehmensteile an welche Investoren verkauft werden und welche Transitional-Service-Agreements zwischen den Käufern oder mit Dritten abzuschließen sind.
- Due Diligence: Vorbereitung und Management des Due Diligence-Prozesses (Datenraum, Q&A-Prozess).
- Kaufvertrag: Mitwirkung und Koordination bei der Erstellung des Kaufvertragsentwurfs sowie Unterstützung des Insolvenzverwalters bei der Verhandlungsführung mit den Käufern.
Zeitplan: Monat 6 bis 8
