Unternehmensverkauf
Seit über 15 Jahren beraten wir bei Unternehmensverkäufen und haben dabei die Verkaufsvorhaben unserer Mandanten zu einem erfolgreichen Abschluss gebracht.
In einem Drittel der Transaktionen kam der Käufer aus dem Ausland.
Der Verkauf eines Unternehmens steht am Ende eines erfolgreichen Berufslebens oder ist das Ergebnis einer Desinvestitionsentscheidung. In jedem Fall ist es ein besonderes und anspruchsvolles Projekt.
Für unsere Mandanten sind wir der Partner in dieser entscheidenden und emotional beanspruchenden Zeit. Wir unterstützen sie mit unserem Spezialwissen, unserem internationalen Netzwerk und durch unseren hohen zeitlichen Einsatz. Damit bringen wir auch komplexe Verkaufsvorhaben zu einem erfolgreichen Abschluss.
Wir bereiten die Unternehmen unserer Mandanten frühzeitig vor und strukturieren den Prozess so, dass sie aus mehreren Optionen wählen können. Wir sind erst dann zufrieden, wenn wir für unsere Mandanten den besten Käufer gefunden und sie den Wert ihres Unternehmens über einen angemessenen Kaufpreis realisiert haben.
Wir begleiten Sie professionell und individuell
Dr. Patrick Stiller
Ein Unternehmensverkauf ist Vertrauenssache.
Lassen Sie uns persönlich und diskret sprechen!
Unsere Mandanten
Unsere Mandanten sind häufig mittelständische Familienunternehmen oder Unternehmer, die uns mit dem Verkauf ihres Lebenswerks betrauen. Neben der Realisierung eines guten Kaufpreises liegt ihnen eine langfristig tragfähige Lösung für ihr Unternehmen am Herzen.
Verkauf von Unternehmensteilen
Wir beraten auch Unternehmensgruppen, die sich im Rahmen einer Portfolio-Bereinigung von Randaktivitäten trennen möchten und z.B. einen Carve-out anstreben.
Wie wir vorgehen
Wir übernehmen die Projektleitung und koordinieren alle Aktivitäten und Akteure im Projekt im Hinblick auf den geplanten Verkauf. Wir treiben den Verkauf voran und sind das Bindeglied zwischen unseren Mandanten und den potentiellen Käufern.
Der Verkaufsprozess ist stets individuell auf die Anforderungen des Verkäufers und auf das Verkaufsobjekt abgestimmt. Mit welchen Dienstleistungen wir unsere Mandanten in den einzelnen Phasen des Verkaufsprozesses unterstützen, zeigt exemplarisch die folgende Übersicht.
1 Vorbereitung
- Zielsetzung: Klärung der Ziele und Prioritäten des Mandanten.
- Analyse: Aufbereitung finanzieller und nicht-finanzieller Informationen im Rahmen einer objektiven Analyse des Unternehmens und seines Umfelds. Dies dient der Positionsbestimmung, der Identifikation der Werttreiber und ist die Datenbasis für die Erstellung von optimierten Käuferprofilen und Vermarktungsunterlagen.
- Strukturierung: Strukturierung der Transaktion unter Hinzuziehung von erfahrenen Steuerexperten und Rechtsanwälten sowie Festlegung der Vermarktungsstrategie.
- Käufer: Erarbeitung der Equity Story, von Käuferprofilen und der dazu gehörenden Investment Cases. Identifikation passender Käufer (Long List) sowie deren Priorisierung (Short List). Bei Bedarf mit Unterstützung unserer internationalen Netzwerkpartner.
- Finanzen: Erarbeitung eines Business Plans, der Unternehmensbewertung und Kaufpreissetzung.
- Vermarktungsunterlagen: Erstellung eines aussagekräftigen und hochwertigen Information Memorandums (auch Exposé genannt) sowie des dazugehörigen Prozessbriefs.
- Zeitplan: Monat 1 bis 3
2 Ansprache & Vorauswahl
- Ansprache: Individuelle Ansprache von potentiellen Käufern (national und international) auf Basis der vorbereiteten Investment Cases. Klärung von Interessen und Passung sowie Beziehungsaufbau.
- Unterlagen: Austausch der relevanten Unterlagen (Vertraulichkeitserklärung, Information Memorandum, Prozessbrief).
- Angebote: Einholung und Auswertung von indikativen Angeboten von potentiellen Käufern.
- Management Präsentation: Vorbereitung und Begleitung von Management Präsentationen mit potentiellen Käufern.
- Zeitplan: Monat 4 bis 5
3 Transaktion
- Term Sheet / LOI: Verhandlung des Angebots und Festhalten des Einigungsstandes in einem Term Sheet oder Letter of Intent (LOI).
- Due Diligence: Vorbereitung und Management des Due Diligence-Prozesses (Datenraum, Q&A-Prozess).
- Kaufvertrag: Mitwirkung und Koordination bei der Erstellung des Kaufvertragsentwurfs sowie Verhandlungsführung bis zum Signing.
- Vollzug: Unterstützung bei der Erfüllung der Vollzugsvoraussetzungen (Closing) und Kommunikation gegenüber Stakeholdern.
- Zeitplan: Monat 6 bis 7
Netzwerk + Technologie
Um die besten Käufer für unsere Mandanten zu finden, gehen wir mehrgleisig vor.
Zunächst analysieren wir in aller Tiefe den relevanten Markt mit unseren „klassischen“ Research-Methoden und Spezialdatenbanken. KI-gestützte Werkzeuge erweitern dabei den Suchraum mit dem Ziel, alle relevanten potentiellen Käufer zu identifizieren.
In Ergänzung dazu prüfen wir, ob in unserem umfangreichen Netzwerk aus Investoren (Private Equity-, Industriebeteiligungsgesellschaften und Family Offices) Kandidaten vorhanden sind, die als attraktive Käufer in Frage kommen.
Unternehmensbewertung.
Unsere strategische und sektorspezifische Expertise erlaubt es uns, die Werttreiber in den Unternehmen unserer Mandanten herauszuarbeiten und daraus attraktive Investment Cases für die verschiedenen potentiellen Käufergruppen zu erstellen. Dies ist die entscheidende Basis für die darauf aufbauende Unternehmensbewertung.
Dafür reichern wir die aus der Anwendung der marktüblichen Bewertungsverfahren stammenden Erkenntnisse an mit Informationen, die wir in unseren zahlreichen Projekten und Gesprächen mit Investoren fortlaufend erhalten.
Kaufpreis.
Das Verständnis für den Wert, den das Unternehmen für die einzelnen Käufergruppen hat, ist wichtig für die Bildung realistischer Erwartungen und die eigene Kaufpreisforderung. Für die Realisierung von attraktiven Kaufpreisen braucht es jedoch noch mehr.
Damit unsere Mandanten am Ende eines Transaktionsprozesses einen möglichst attraktiven Kaufpreis realisieren können, sind neben den von uns angebotenen hochwertigen M&A-Dienstleistungen, die richtige Taktik, viel Engagement und Fingerspitzengefühl erforderlich. Auch das bringen wir jeden Tag für unsere Mandanten in den Prozess ein.
Vorbereitung für den Verkauf.
Die Vorbereitung auf Seiten des Unternehmers beginnt mit der Frage, ob es eine familien- oder betriebs-interne Nachfolgelösung geben kann. Sofern sich dies nicht abzeichnet und ein Unternehmer zu uns kommt, unterstützen wir ihn dabei, seine persönlichen Ziele für die Transaktion zu formulieren. Das betrifft unter anderem seinen persönlichen Zeitplan, das richtige Käuferprofil und auch seine Rolle im Unternehmen nach dem Verkauf.
Auch für Fragen zum potentiellen Käuferuniversum, zum richtigen Timing, zum aktuellen Marktumfeld und einer realistischen Kaufpreisbandbreite stehen wir Unternehmern gerne mit unseren Analysen für einen Austausch zur Verfügung.
Die Gespräche im Vorfeld der eigentlichen Transaktion führen nicht selten zu dem Ergebnis, dass zunächst strukturelle Veränderungen oder operative Maßnahmen, die z.B. das Personal, die Investitionen oder das Working Capital Management betreffen, durchzuführen sind. Bei der Entwicklung geeigneter Maßnahmenpläne unterstützen wir unsere Mandanten – wir bringen dabei unsere eigene langjährige operative Erfahrung ein.
Verkauf von Geschäftsbereichen (Carve-out).
Beim Verkauf eines Geschäftsbereichs (Abspaltung, Carve-out) wird ein rechtlich selbständiger oder unselbständiger Teilbereich einer Unternehmensgruppe veräußert. Die Gründe dafür sind vielfältig: Häufig steht der Wunsch im Vordergrund, sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren und sich von nicht mehr passenden Aktivitäten zu trennen. Auch schwer vereinbare Geschäftsmodelle, unterdurchschnittliche Performance einzelner Einheiten oder stark unterschiedliche Rentabilitäten können Anlass für einen Carve-out sein.
Die Abspaltung von miteinander verflochtenen Geschäftsbereichen ist ein komplexer Prozess, der sorgfältig vorbereitet und konsequent umgesetzt werden muss. Dabei spielt auch die Frage nach dem richtigen Zeitpunkt – vor, während oder nach einer Transaktion – eine entscheidende Rolle.
Dank unserer umfassenden Erfahrung mit Carve-outs im deutschen Mittelstand, auch in grenzüberschreitenden Konstellationen, sind wir in der Lage, unsere Mandanten bei der Planung, Vorbereitung und erfolgreichen Umsetzung solcher Vorhaben professionell zu unterstützen.
